LBBW senkt Kursziel für Siemens Healthineers auf 46 Euro – Aktie rutscht im Handel
Kurzüberblick
Siemens Healthineers startet schwach ins erste Quartal des Geschäftsjahres 2025/26. Externe Belastungen wie ein starker Euro, US-Zölle und China-Herausforderungen drücken die Ergebnisse. Die LBBW senkte das Kursziel der Aktie auf 46 Euro und empfiehlt weiterhin Halten.
Der Auftakt des neuen Geschäftsjahres zeigt sich gemischt: Das Kerngeschäft Bildgebung und die Sparte Varian liefern Wachstum, während der Diagnostics-Bereich in China weiter belastet bleibt. Die Book-to-Bill-Rate deutet auf eine robuste Nachfrage hin, und die Guidance bleibt unverändert – Anleger sollten jedoch die makroökonomischen Risiken im Blick behalten.
Marktanalyse & Details
Finanzdaten
- Umsatz Q1 2025/26: ca. 5,4 Mrd Euro; -1,5% YoY; bereinigt +3,8% auf vergleichbarer Basis
- Bereinigtes EBIT: ca. 809 Mio Euro; -1,5%
- Bereinigtes EPS: 0,49 Euro; -3,4%
- Nettogewinn Q1: ca. 456 Mio Euro (Vorjahr: 478 Mio Euro)
- Prognose 2025/26: Umsatzwachstum 5-6%, bereinigtes EPS 2,20-2,40 Euro
- Book-to-Bill: robust, deutliche Auftragsdynamik
- Guidance: unverändert
Strategische Ausrichtung
- Starke Segmente: Bildgebung, Varian (US-Krebsspezialist) und Precision Therapy
- Herausforderungen: Diagnostik-Labordiagnostik in China; Währungs- und Zollbelastungen
- Ausblick: Fokus auf Ergebnisstabilisierung und profitableres Wachstum; Erholung hängt von externen Faktoren ab
Analysten-Einordnung: Die vorgelegten Zahlen deuten darauf hin, dass der Erholungspfad stärker von externen Faktoren abhängt als erwartet. Währungseffekte, Zollpolitik und China-Risiken bleiben zentrale Unsicherheiten, während Bildgebung und Varian Stabilität liefern. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Erreichung der Jahresziele eng mit der monetären Entwicklung in China sowie geopolitischen Entwicklungen verknüpft ist; eine nachhaltige Trendwende in der Diagnostik bleibt das entscheidende Kriterium.
Fazit & Ausblick
Die Ergebnisse zeigen ein gemischtes Bild: Währungseinflüsse und China-Herausforderungen dämpfen Wachstumsimpulse, doch Bildgebung und Varian bleiben treibende Kräfte. Die unveränderte Guidance signalisiert Geduld, bis externe Rückenwindfaktoren sich beruhigen. Die nächsten Earnings-Veröffentlichungen im Verlauf des Jahres 2026 sowie Investorenveranstaltungen könnten neue Impulse liefern.
Für Anleger bleibt der Kursverlauf volatil, bis sich eine klare Nachfrage- und Margendynamik über die Jahresmitte hinweg verfestigt. Wichtige Termine, auf die man achten sollte, sind die nächsten Earnings-Calls und geplante Investorentreffen im Jahr 2026.