Siemens Healthineers senkt Prognose nach China-Problemen: Siemens bekommt bis zu 200 Zugaufträge

Kurzüberblick

Siemens Healthineers dämpft die Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr: Anhaltende Probleme in der Labordiagnostik in China sowie die wieder steigende Inflation führen zu einer pessimistischer ausgerichteten Umsatz- und Ergebnisprognose. Die Guidance wurde am 07.05.2026 in Erlangen angepasst. Für die Siemens AG ist das vor allem deshalb relevant, weil Healthineers innerhalb des Konzerns einen großen Anteil an Umsatz und Ergebnisbeiträgen liefert.

Parallel sorgt ein Auftrag aus der Schweiz für Rückendeckung im Bahn-Geschäft: Die Schweizerischen Bundesbahnen kaufen bis zu 200 Doppelstockzüge von Siemens, davon 116 fest bestellt und weitere 84 als Option. An der Börse notiert die Siemens-Aktie um 07.05.2026, 07:25 Uhr, bei 267,50 Euro und damit 0,78 Prozent schwächer als am Vortag, bei weiterhin starkem Verlauf von 12,07 Prozent im laufenden Jahr.

Marktanalyse & Details

Prognosekürzung bei Siemens Healthineers

Für das Geschäftsjahr 2025/26 bis Ende September stellt der Medizintechnikkonzern den Wachstumskorridor nun enger nach unten. Der Umsatz soll auf vergleichbarer Basis um 4,5 bis 5,0 Prozent steigen. Zuvor war ein Wachstum von 5,0 bis 6,0 Prozent in Aussicht gestellt worden. Das bereinigte Ergebnis je Aktie sieht Siemens Healthineers zwischen 2,20 und 2,30 Euro, nachdem das obere Ende der bisherigen Spanne bei 2,40 Euro lag.

• Umsuchtendenz 2025/26: vergleichbares Wachstum nun 4,5 bis 5,0 Prozent statt 5,0 bis 6,0 Prozent
• Bereinigtes EPS: 2,20 bis 2,30 Euro statt bis 2,40 Euro möglich
• Treiber: Labordiagnostik bleibt im schwierigen Marktumfeld in China belastet

Im zweiten Geschäftsquartal lag der Umsatz bei knapp 5,7 Milliarden Euro und damit 3,9 Prozent unter Vorjahr. Auf vergleichbarer Basis erzielte Siemens Healthineers jedoch ein Plus von 3,1 Prozent. Während das Kerngeschäft mit Bildgebung sowie Precision Therapy zulegen konnte, fielen die währungsbereinigten Rückgänge in der Labordiagnostik deutlich aus. Das Geschäft wird zudem bereits zur Disposition gestellt.

Operatives Bild: Rückgang im Quartal, gemischte Entwicklung im Segmentmix

Die Quartalszahlen zeigen eine klare Zweiteilung: Ein Teil der Produktbereiche stützt weiterhin das Wachstum, die Labordiagnostik hingegen bleibt ein Unsicherheitsfaktor. Unter dem Strich verdiente der Konzern 512 Millionen Euro, das entspricht einem Rückgang von 4,5 Prozent.

Dies deutet darauf hin, dass die Belastung weniger ein breitflächiger Nachfrageeinbruch ist, sondern stärker aus einem spezifischen Segmentdruck in China resultiert. Für Anleger ist entscheidend, ob sich die Entwicklung der Labordiagnostik schneller normalisiert oder ob die zur Disposition stehenden Aktivitäten weiter Ergebnis und Cashflow kurzfristig dämpfen.

Bahnauftrag als strategisches Gegengewicht für Siemens

Während Healthineers die Prognose reduziert, meldet Siemens im Bahn-Bereich einen konkreten Auftrag: Die SBB kaufen bis zu 200 Züge. Für 116 Doppelstockzüge des Modells Desiro liegt bereits eine Bestellung vor, weitere 84 Einheiten sind als Option vorgesehen. Der Auftragswert liegt bei rund 2 Milliarden Schweizer Franken, entsprechend etwa 2,2 Milliarden Euro. Eingesetzt werden sollen die Züge ab 2031 im Netz der Zürcher S-Bahn, mit 540 Sitzplätzen zur Erhöhung der Kapazität auf stark frequentierten Linien.

Für den Konzern wirkt dieser Deal als Signal für die weiterhin vorhandene Nachfrage nach Kapazitätserweiterungen im europäischen Schienenverkehr. Gleichzeitig ist die zeitliche Wirkung für die Ergebnisrechnung absehbar: Die Nutzung startet erst in den Folgejahren, während die Healthineers-Thematik die unmittelbare Guidance-Diskussion stärker prägt.

Analysten-Einordnung

Analysten-Einordnung: Die Herabstufung der Umsatz- und EPS-Spanne bei Siemens Healthineers dürfte das kurzfristige Bewertungs- und Sentimentbild gegenüber dem Gesundheitssegment belasten. Dies deutet darauf hin, dass die Planbarkeit in der Labordiagnostik in China derzeit eingeschränkt bleibt und Kosten-/Nachfrageeffekte nicht vollständig durch Wachstum in anderen Bereichen kompensiert werden. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung vor allem: Der Fokus rückt stärker auf die Frage, wie schnell sich das Segmentumfeld dreht und wie konsequent die Portfolioentscheidung die Ergebnisvolatilität künftig reduziert.

Gleichzeitig liefert der Bahnauftrag einen wichtigen Diversifikationsanker für Siemens: Langlaufende Projekte und Optionsstrukturen können das Auftragsbuch stabilisieren, während Healthineers zeitweise stärker von geopolitischen und makroökonomischen Faktoren abhängt.

Fazit & Ausblick

Siemens sieht sich zum Monatsauftakt mit gegenläufigen Impulsen konfrontiert: Healthineers senkt die Prognose wegen China und Inflation, während im Bahnsegment ein großer Auftrag aus der Schweiz für Planungssicherheit sorgt. Entscheidend für die nächsten Marktreaktionen wird sein, ob die Labordiagnostik ihre Talsohle erreicht und wie sich die angepasste Guidance in den kommenden Quartalen bestätigt.

In den nächsten Quartalsberichten dürfte besonderes Augenmerk auf der Entwicklung der vergleichbaren Umsätze, der Kostenentwicklung sowie auf dem Fortschritt bei der Portfolioentscheidung in der Labordiagnostik liegen. Parallel wird der weitere Verlauf der Zuglieferungen und die Projektfortschritte im Schienenbereich als Signal für die mittelfristige Nachfragequalität gelesen werden.