Semperit: EBITDA-Ausblick 95 Mio. € 2026; Übernahmeangebot bei 15 €/Aktie

Kurzüberblick

Semperit schließt das Geschäftsjahr 2025 mit deutlicher operativer Erholung ab und legt den Ausblick für 2026 vor. Das Unternehmen signalisiert eine fortgesetzte Margin-Expansion, hebt den operativen EBITDA-Ausblick auf rund 95 Mio. EUR (vor Projektkosten) und bestätigt eine stabile Bilanzposition. Parallel wurde ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot über 15,00 EUR je Aktie angekündigt, das eine potenzielle Mehrheitsübernahme ermöglicht.

Marktanalyse & Details

Operatives Momentum & Kostendämpfung

Im Berichtsjahr 2025 schrieb Semperit einen Umsatz von 662,4 Mio. EUR; das EBITDA betrug 79,5 Mio. EUR (operatives EBITDA 83,6 Mio. EUR vor Projektkosten). Die EBITDA-Marge lag bei 12,0% (operativ 12,6%). Durch fortgesetzte Kostenmaßnahmen wurden zusätzliche Einsparungen von rund 6,0 Mio. EUR realisiert. Die zweite Jahrhälfte zeigte eine deutliche Margenverbesserung, resultierend in einer EBITDA-Marge von 14,3% in H2 2025. Der Free Cashflow vor Unternehmensverkäufen belief sich auf 37,0 Mio. EUR; die Eigenkapitalquote lag bei 48,5% und die Netto-Finanzverschuldung bei 92,0 Mio. EUR.

Segment-Performance

• SIA (Industrial Applications): Umsatz 270,9 Mio. EUR (+1,4%); EBITDA 52,8 Mio. EUR (+4,0%); EBITDA-Marge 19,5%.
• SEA (Engineered Applications): Umsatz 391,5 Mio. EUR (-4,4%); EBITDA 42,5 Mio. EUR (-14,2%); EBITDA-Marge 10,9%.

Das Ergebnis nach Steuern lag bei 0,4 Mio. EUR; EPS betrug 0,02 EUR. Die Capex-Erwartung für 2026 liegt bei rund 50 Mio. EUR, der Free Cashflow soll sich weiter stabilisieren.

Analysten-Einordnung: Die operativen Verbesserungen sind konsolidiert, Kostenkontrolle und Vertriebsinitiativen tragen maßgeblich zur Margenstabilisierung bei. Die Guidance für 2026 von rund 95 Mio. EUR operatives EBITDA erscheint plausibel, sofern Rohstoffkosten und Wechselkurse moderat bleiben. Das angekündigte Angebot zu 15,00 EUR je Aktie könnte die Aktie kurzfristig unter Druck setzen bzw. bündeln, je nach Verlauf des Annahmeprozesses. Anleger sollten das Transaktionsumfeld eng beobachten, da ein Abschluss zusätzliche Impulse liefern könnte.

Fazit & Ausblick

Ausblick: Für 2026 plant das Management ein operatives EBITDA von ca. 95 Mio. EUR (vor Projektkosten) bei CAPEX von rund 50 Mio. EUR und Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Eine Dividende für das Geschäftsjahr 2025 wird nicht ausgeschüttet. Ein achtwöchiger Annahmezeitraum für das Übernahmeangebot läuft, danach entscheiden Vorstand und Aufsichtsrat über das weitere Vorgehen. Anleger sollten die Entwicklung des Transaktionsprozesses sowie die operative Begleitdynamik aufmerksam verfolgen, da sich daraus kurzfristig Signale für die Aktienbewertung ergeben könnten.