Riot Platforms verzeichnet FY25-Umsatz knapp; AMD-Deal & Texas-Energie treiben Wachstum

Kurzüberblick

Riot Platforms hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 vorgelegt. Der Umsatz lag bei 647,4 Mio. USD und verfehlte damit die Konsensschätzung von 658,3 Mio. USD. Im Jahresverlauf wurden 5.686 Bitcoin produziert, gegenüber 4.828 im Vorjahr. Der durchschnittliche Mining-Kostensatz pro Bitcoin (ohne Abschreibungen) betrug 49.645 USD, gegenüber 32.216 USD 2024. Der Anstieg resultierte überwiegend aus einer 47% höheren globalen Hashrate, während Power Credits im FY25 um 68% zulegten. CEO Jason Les markierte 2025 als Wendepunkt, in dem Riot die strategische Ausrichtung auf eine große Power-Kapazität für Data-Center-Infrastruktur vorantreibt. Die erste Phase des Leasings mit AMD habe ab Januar 2026 Umsätze generiert. Zusätzlich hat Riot in Texas einen fünfjährigen Stromliefervertrag abgeschlossen, der die Kostenbasis der Mining-Flotte stabilisieren soll.

In der Berichtsperiode gab es auch einen Rückgang der Bruttomarge im vierten Quartal, der die Profitabilität drücken könnte, während das Unternehmen zugleich einen Paradigmenwechsel in Richtung skalierbarer Infrastrukturdienstleistungen betont.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten

• FY25-Umsatz: 647,4 Mio. USD, Konsens 658,3 Mio. USD
• Bitcoin-Menge: 5.686 im FY25, 4.828 im FY24
• Durchschnittliche Mining-Kosten pro Bitcoin (ohne Abschreibungen): 49.645 USD, 2024: 32.216 USD
• Globale Netz-Hashrate: +47% YoY
• Power Credits: +68% YoY
• AMD-Leasing: Erste Phase liefert seit Januar 2026 Revenue

Strategische Ausrichtung

• Fast 2 GW Power-Portfolio zur Unterstützung von Data-Center-Infrastruktur
• AMD-Partnerschaft als Treiber für skalierbare Power-Kapazität
• Texas-Stromvertrag sichert fünf Jahre stabile, günstige Kosten
• Risikofaktoren bleiben: Bitcoin-Preis- und Hashrate-Volatilität wirken auf EBITDA und Margen

Analysten-Einordnung: Die Konsenszahlen wurden leicht verfehlt, doch Riot nutzt eine klare Strategie, um aus Mining-Infrastruktur eine Plattform für Energie- und Daten-Dienstleistungen zu entwickeln. Die Kombination aus großen Power-Kapazitäten, stabiler Energieversorgung via Texas-Vertrag und der AMD-Partnerschaft könnte die Profitabilität in künftigen Quartalen stabilisieren, insbesondere wenn Leases und Revenue-Streams aus Infrastrukturdienstleistungen stärker wachsen.

Fazit & Ausblick

Die Energie-Strategie in Texas und die AMD-Partnerschaft positionieren Riot als integrierte Plattform, die über das reine Mining hinaus Wert schafft. Kurzfristig bleiben Bitcoin-Preis und Hashrate risikotreiber, doch mittelfristig könnten kontinuierliche Revenue-Beiträge aus Leasing- und Energieservices die Profitabilität unterstützen. Der nächste Earnings-Bericht wird voraussichtlich im kommenden Quartal veröffentlicht; Investoren sollten Entwicklungen bei Mining-Stacks, Kostenstrukturen und Revenue-Beiträgen aus Leases genau beobachten.