Krones erhöht Dividende auf 2,80 €: 2025-Gewinn steigt, Guidance für 2026 bestätigt

Kurzüberblick

Der Maschinenbauer Krones hat am 20. März 2026 seinen Geschäftsbericht für 2025 veröffentlicht und dabei die bereits gemeldeten Vorabzahlen bestätigt. Im Fokus steht vor allem die Dividende: Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung am 9. Juni 2026 eine Ausschüttung von 2,80 Euro je Aktie vor – nach 2,60 Euro im Vorjahr.

Operativ bleibt Krones auf profitablem Wachstumskurs: Der Umsatz stieg auf 5.663,8 Mio. Euro, während die EBITDA-Marge deutlich zulegte. Für 2026 rechnet das Unternehmen trotz wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheiten mit weiterem Wachstum und einer verbesserten Ertragskraft, unter anderem gestützt durch eine disziplinierte Preisstrategie und Kostenmaßnahmen.

Marktanalyse & Details

Geschäftszahlen 2025: Wachstum mit Margenhebel

Die Ergebnisqualität zeigt sich besonders an der Kombination aus Umsatzwachstum und überproportionalem Ergebnisanstieg. Krones profitierte dabei von einem weniger konjunkturabhängigen Marktumfeld für Abfüll- und Verpackungstechnik sowie von einem breiten Produkt- und Dienstleistungsangebot.

• Umsatz 2025: +7,0 % auf 5.663,8 Mio. Euro
• Auftragseingang: 5.564,7 Mio. Euro (Book-to-Bill: 0,98)
• EBITDA: 602,3 Mio. Euro (Marge: 10,6 %, nach 10,1 %)
• Konzernergebnis: 299,2 Mio. Euro (EPS: 9,45 Euro)
• Free Cashflow 2025: +134,5 Mio. Euro auf 247,7 Mio. Euro

Der Auftragseingang liegt zwar knapp unter dem Umsatz (Book-to-Bill 0,98), der Auftragsbestand sichert laut Unternehmen jedoch die Auslastung der Produktionskapazitäten im Anlagen- und Projektgeschäft bis weit ins dritte Quartal 2026. Das reduziert das Risiko eines kurzfristigen Nachfrageknicks.

Dividende und Kapitalpolitik: Signal der Ergebnisstärke

Die Dividende soll um 0,20 Euro auf 2,80 Euro je Aktie steigen. Damit orientiert sich Krones erneut am oberen Ende der eigenen Ausschüttungsspanne von 25 % bis 30 % des Konzernergebnisses; für 2025 entspricht das rund 29,6 %.

• Dividendenvorschlag: 2,80 Euro je Aktie (Vorjahr: 2,60 Euro)
• Hauptversammlung: 9. Juni 2026
• Finanzielle Basis: Nettoliquidität steigt auf 548,2 Mio. Euro (Eigenkapitalquote: 42,2 %)

Für Anleger bedeutet das: Die Ausschüttung ist nicht nur eine Folge des Bilanzgewinns, sondern wird von einer verbesserten Finanzlage und hohem Free Cashflow getragen.

Analysten-Einordnung: Was die Kombination aus Margen, Cashflow und Guidance nahelegt

Dies deutet darauf hin, dass Krones die operative Hebelwirkung aus Effizienz- und Kostenprogrammen stabilisiert hat: Die EBITDA-Marge verbesserte sich 2025 auf 10,6 %, und die Cash-Generierung blieb mit 247,7 Mio. Euro Free Cashflow ebenfalls stark. Für Anleger spricht das für eine solide Mischung aus Ausschüttungsfähigkeit und erneutem Ergebnis-Fortschritt – wobei die moderat formulierte Book-to-Bill-Entwicklung (0,98) für eine weiterhin disziplinierte Planung bei Auftragseingängen spricht.

Gleichzeitig bleibt die Guidance für 2026 bewusst realistisch: 3 % bis 5 % Umsatzwachstum (FX-bereinigt) und eine EBITDA-Marge von 10,7 % bis 11,1 % markieren keine „Überraschungsrendite“, sondern eine planbare Wertentwicklung. Das reduziert das Upside-Potenzial, erhöht aber die Prognose-Sichtbarkeit – ein wichtiger Punkt für konservativere Anlegerprofile.

Ausblick 2026: Wachstum, Marge und ROCE im Zielkorridor

Für das Gesamtjahr 2026 zeigt sich Krones weiterhin optimistisch. Das Unternehmen nennt als Leitplanken einen währungsbereinigten Umsatzanstieg von 3 % bis 5 % sowie eine weitere Verbesserung der Profitabilität.

• Umsatzwachstum 2026: 3 % bis 5 % (bereinigt um Währungseffekte)
• EBITDA-Marge 2026: 10,7 % bis 11,1 %
• ROCE 2026: 19 % bis 20 %

Als Risikofaktoren nennt Krones unter anderem Unsicherheiten im Nahen Osten sowie mögliche Effekte aus globalen Zoll- und Handelsfragen. Für die Bewertung der Aktie ist dabei entscheidend, ob diese Faktoren vor allem die Nachfrage beeinflussen oder eher nur kurzfristig über Währungs- und Projekt-Timings wirken.

Nachhaltigkeit: Netto-Null-Ziel bleibt zentral – CSRD-konforme NFE

Krones hält am Netto-Null-Emissionsziel bis 2040 fest und hat die nichtfinanzielle Erklärung erstmals vollständig nach den Anforderungen der European Sustainability Reporting Directive (CSRD) und der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) erstellt. Zusätzlich nennt das Unternehmen messbare Zwischenziele für 2030.

• Scope 1 und 2 bis 2030: -80 % ggü. 2019
• Scope 3 bis 2030: -30 % ggü. 2019
• 2025: Einsparungen in Scope 1/2 auf hohem Niveau (-52 % ggü. 2019)
• Nachfrage: In fast 80 % der Fälle entschieden sich Kunden für die energie- und medieneffiziente enviro-Variante

Für Investoren ist das relevant, weil nachhaltigkeitsbezogene Vorgaben zunehmend in Ausschreibungen und Kundenentscheidungen einfließen können – und weil die Berichterstattung die Vergleichbarkeit mit anderen Unternehmen erhöht.

Fazit & Ausblick

Mit der erhöhten Dividende auf 2,80 Euro je Aktie, einem gestärkten Free Cashflow und einer klar bestätigten 2026er Planung liefert Krones ein konsistentes Gesamtbild aus Stabilität und Fortschritt. Entscheidend wird nun die weitere Entwicklung von Auftragseingang und Margendynamik im Jahresverlauf.

Nächster wichtiger Termin: die Hauptversammlung am 9. Juni 2026, auf der über die Dividende abgestimmt wird. Bereits davor dürfte die Aufmerksamkeit auf den nächsten Quartalsupdates liegen – insbesondere auf Währungseffekten, Projektverläufen und der Umsetzungsfähigkeit der Kosten- und Effizienzprogramme.