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AeroVironment Inc.
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Ca. 3 Min Lesezeit

Jefferies: AeroVironment-Selloff überzogen; SCAR-Programm bleibt Kernrisiko

Kurzüberblick

Die Aktie von AeroVironment (AVAV) stand in den vergangenen Wochen unter Druck, nachdem der Space-Force-Stop-Work-Order im SCAR-Programm die Planungsklarheit erschwerte. Seit dem Januar fiel der Kurs um rund 44% – eine Reaktion, die Jefferies nun als überzogen einstuft.

Die Analysten betonen, dass SCAR zwar ein wesentlicher Risikopunkt bleibt, die Gesamtstory von AV jedoch weiter von mehreren Wachstumstreibern getragen wird. Die Space-Force plant, das rund 1,7 Mrd. USD schwere SCAR-Programm erneut auszuschreiben, um weitere Anbieter zu integrieren und die Lieferkette robuster zu machen. Gleichzeitig hält Jefferies an einem Kaufrating fest und nennt ein Preisziel von 390 USD, mit deutlichem Upside-Potenzial, falls Klarheit über den künftigen Vertragsrahmen entsteht.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten

  • Kursrückgang seit der Stop-Work-Order: ca. 44% seit Januar.
  • Potentieller Umsatzverlust durch SCAR: ca. 100 Mio. USD pro Jahr (etwa 5% des Gesamtumsatzes).
  • SCAR-Programm: Der Staat öffnet das Verfahren erneut für zusätzliche Anbieter; eine einfachere Architektur könnte Teile von rund 2.000 auf ca. 200 reduzieren und die Fertigung skalierbarer machen.
  • Analysten-Einschätzung: Buy-Rating, Preisziel 390 USD; Upside-Potenzial ca. 77% vom aktuellen Niveau, sofern sich die Vertragslage rasch klärt.

Strategische Ausrichtung

  • Portfolio-Fokus: AV bleibt auf Ground-Infrastruktur für die GEO-Kommunikation und weitere Space-/Directed-Energy-Plattformen ausgerichtet; Manufacturing-Expansionen unterstützen SCAR.
  • Militärische Aufträge: Ein aktueller Armée-Vertrag über 97,4 Mio. USD (3 Jahre) für Generative Environment for the Next Era of Spectral Imaging Stimulators – eine Hardware-in-the-Loop-Testumgebung zur Validierung fortschrittlicher Sensor-Systeme.
  • Standortexpansion: Mehr als 30 Mio. USD Investitionen, um die Fertigung in Albuquerque, NM, auszubauen; drei Standorte sollen wachsen und Kapazitäten für Großaufträge schaffen.

Analysten-Einordnung: Die Jefferies-Experten betonen, dass SCAR zwar ein wichtiger Unsicherheitsfaktor bleibt, AV aber eine Story mit mehreren Wachstumstreibern besitzt. Dies deutet darauf hin, dass der Abwärtsdruck begrenzt ist, solange andere Verträge und Fertigungskapazitäten wachsen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass das potenzielle Risiko aus dem SCAR-Vertrag durch starke Fundamentaldaten und neue Aufträge abgefedert werden könnte.

Fazit & Ausblick

Die zentrale Frage bleibt, wie SCAR künftig strukturiert wird und wie schnell Klarheit über Aufträge und Lieferzeiten entsteht. Positive Signale aus der Vertragsentwicklung oder zusätzlichen Verlautbarungen könnten die Aktie wieder nach oben treiben, auch wenn kurzfristige Volatilität bestehen bleibt.

Nächste wichtige Termine: Die Quartalszahlen für das dritte Fiskaljahr 2026 werden am 10. März nach Börsenschluss veröffentlicht. Weitere Impulse liefern Updates zu SCAR, weiteren Aufträgen (insbesondere Armeeverträge) sowie der Kapazitätserweiterung in Albuquerque.