fuboTV meldet Q2-EPS besser als erwartet und bestätigt EBITDA-Ziele bis 2028

Kurzüberblick

fuboTV hat am 6. Mai 2026 sowohl Quartalskennzahlen als auch den mittelfristigen Ergebnisfahrplan bekräftigt. Im zweiten Quartal (FY 2026) wies der Streaming- und Pay-TV-nahen Anbieter einen Umsatz von 1,574 Mrd. US-Dollar aus (Konsens: 1,58 Mrd. US-Dollar) und meldete ein EPS von -0,07 US-Dollar nach -0,22 US-Dollar laut Erwartung.

Parallel stützt fuboTV die pro-forma adjusted-EBITDA-Perspektive für FY 2026 auf 80 bis 100 Mio. US-Dollar und hält am Ziel fest, die adjusted EBITDA mindestens auf 300 Mio. US-Dollar in FY 2028 zu bringen. Für Anleger rückt damit vor allem die Frage in den Fokus, ob die nach der Disney/Hulu-Live-Kombination angestoßenen Integrationen die Kostenbasis nachhaltig verbessern und ab FY 2027 wieder klar positiven Free Cashflow ermöglichen.

Marktanalyse & Details

Quartalsergebnis: weniger Verlust, Umsatz nahe am Konsens

Die Q2-Zahlen zeigen zweierlei: Erstens fiel der Verlust pro Aktie geringer aus als vom Markt erwartet. Zweitens blieb der Umsatz knapp unter dem Konsensniveau, während fuboTV zugleich von einer Skalierung auf Rekordniveau spricht (weltweit rund 1,6 Mrd. US-Dollar).

• EPS (Q2 FY 2026): Verlust von -0,07 US-Dollar (Konsens: -0,22 US-Dollar)
• Umsatz (Q2 FY 2026): 1,574 Mrd. US-Dollar (Konsens: 1,58 Mrd. US-Dollar)

Für die Einordnung ist entscheidend: Ein verbessertes EPS bei nur leicht abweichendem Umsatz deutet darauf hin, dass die operative Steuerung (etwa Kosten- und Programmstruktur) im Quartal besser funktioniert hat als es die Erwartungen nahelegten.

EBITDA- und Cashflow-Fahrplan: FY 2026 bis FY 2028 unter neuer Planlogik

fuboTV untermauert den Finanzpfad mit konkreten Zielmarken und Liquiditätsannahmen:

• FY 2026 pro forma adjusted EBITDA: 80 bis 100 Mio. US-Dollar
• FY 2028 adjusted EBITDA-Ziel: mindestens 300 Mio. US-Dollar
• Free Cashflow: soll im FY 2027 und FY 2028 unter dem aktuellen Operating Plan positiv bleiben
• Ende FY 2026 Liquidität: Cash, Cash Equivalents & Restricted Cash mindestens 200 Mio. US-Dollar

Analysten-Einordnung: Dass fuboTV sowohl eine konkrete EBITDA-Spanne für FY 2026 als auch einen klaren Zielwert für FY 2028 nennt, wirkt wie ein Versuch, Glaubwürdigkeit über mehrere Jahre hinweg aufzubauen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der Fokus verlagert sich von einzelnen Quartalen hin zur Frage, ob die erwartete Kostenkurve (insbesondere bei Programm- und Distributionsaufwänden) tatsächlich im gleichen Tempo sinkt, wie es die EBITDA-Ziele implizieren. Positiv ist zudem die Liquiditätsannahme (mindestens 200 Mio. US-Dollar am FY-2026-Ende), weil sie den Spielraum erhöht, Integrations- und Kundenakquise-Schritte ohne zusätzlichen Finanzierungsstress durchzuführen.

Disney-/Hulu-Integration in der Praxis: Bündel werden im fubo-Online-Flow ausgerollt

Operativ arbeitet fuboTV an einer nahtlosen Kombination der Inhalte aus fubo und Hulu + Live TV. Ein sichtbarer Fortschritt ist, dass die Hulu-Live-Content-Pakete nun im eCommerce-Flow von fubo verfügbar sind. Kunden sollen dort mehrere Abo-Optionen wählen können, darunter verschiedene fubo- und Hulu-Live-Varianten, jeweils auf unterschiedlichen Preisniveaus.

Ergänzend kommt eine weitere Distributionsebene hinzu: ESPN.com soll künftig über die Where-to-Watch-Seiten direkt zu fubo verlinken, um Fans schneller zum Streaming-Angebot zu führen. Außerdem wird der Zugang für das fubo Sports-Produkt im ersten Halbjahr 2027 über eine bereits kommunizierte Reseller- und Marketingvereinbarung in den ESPN-eCommerce-Fluss erwartet.

Diese Schritte sind mehr als Marketing: Sie zielen darauf ab, die Kombination aus Reichweite, Paketlogik und Abonnement-Conversion zu verbessern. Wenn sich die Integrationen so umsetzen lassen, wie angekündigt, kann das sowohl den Umsatz pro Nutzer als auch die Planbarkeit der Wachstumskurve stützen.

Marktstimmung: Evercore ISI startet erneut mit Outperform

Evercore ISI hat die Coverage für fuboTV wieder aufgenommen und die Aktie mit Outperform sowie einem Kursziel von 18 US-Dollar bewertet. In der Argumentation steht insbesondere die Aussage im Raum, dass fuboTV nach der Transaktion mit Disney/Hulu Live nun als skalierter Anbieter mit einer verbesserten Programm-Kostenkurve aufgestellt sei.

Für die Aktie ist diese Sichtweise vor allem deshalb relevant, weil sie die Brücke zwischen Produkt-Integration (Bündel im eCommerce, neue Distributionswege) und Finanzkennzahlen (EBITDA-Ziele, später positiver Free Cashflow) herstellt. Je stärker die Kostenkurve tatsächlich sinkt, desto wahrscheinlicher wird es, dass die Guidance nicht nur rechnerisch aufgeht, sondern operativ eingelöst werden kann.

Fazit & Ausblick

fuboTV positioniert sich mit einem verbesserten EPS im Q2, einer konkreten FY-2026-EBITDA-Spanne und einem klaren FY-2028-Mindestziel. Dazu kommen Integrationsfortschritte, die den Vertrieb über bereits etablierte Content- und eCommerce-Umgebungen stärken sollen. Die entscheidende Messlatte für Anleger bleibt die Umsetzung: Kommt die Kostenverbesserung schneller als zuvor, stabilisiert sich ab FY 2027 der Free Cashflow wie geplant, und werden die EBITDA-Ziele über mehrere Quartale hinweg glaubwürdig bestätigt?

Als nächstes sollten Investoren besonders auf weitere Integrationsupdates und die Entwicklung der Ergebnisqualität in den kommenden Quartalen achten – insbesondere darauf, ob die operativen Fortschritte die pro-forma EBITDA-Planwerte für FY 2026 untermauern.