Apple-Aktie: Jefferies sieht schwächere iPhone-18-Pro-Max-Nachfrage
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Jefferies wertet kurze Lieferzeiten und sinkende Wiederverkaufspreise als Zeichen einer schwächeren Nachfrage nach dem iPhone 18 Pro Max.
- China und Hongkong zeigen zwar die stärksten Lieferzeitdaten, doch dort könnte die Nachfrage stark von Wiederverkäufern geprägt sein.
- Das faltbare iPhone Duo dürfte nach Einschätzung der Analysten vor allem das iPhone 18 Pro Max kannibalisieren.
- Jefferies erwartet im Oktober eine mögliche Kürzung der Bestellungen für iPhone 18 Pro und Pro Max.
Marktanalyse & Details
Lieferzeiten liefern ein gemischtes Bild
Die Vorbestelldaten des iPhone 18 Pro und iPhone 18 Pro Max unterscheiden sich deutlich nach Region. Für das iPhone 18 Pro verbesserten sich die Lieferzeiten in China und Hongkong, Großbritannien sowie Japan im Jahresvergleich. In den USA und Deutschland gingen sie dagegen zurück. Besonders auffällig: In den USA wurde weiterhin keine nennenswerte Wartezeit ausgewiesen.
Beim iPhone 18 Pro Max zeigte nur China und Hongkong eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. Für die USA, Hongkong und Deutschland meldeten die beobachteten Daten dagegen rückläufige Lieferzeiten. Kürzere Wartezeiten sind kein endgültiger Beweis für eine schwache Nachfrage, können aber darauf hindeuten, dass das verfügbare Angebot die Vorbestellungen leichter abdeckt.
Wiederverkaufsmarkt verliert an Dynamik
Noch deutlicher fällt das Signal am Wiederverkaufsmarkt aus. Für das iPhone 18 Pro wurde am ersten Versandtag kein Aufschlag gegenüber dem offiziellen Verkaufspreis beobachtet. Beim iPhone 18 Pro Max brachen die Wiederverkaufspreise zwischen 11 und 15 Uhr Hongkonger Zeit laut der Analyse um rund 80 Prozent ein.
Auf Basis der Preise am Nachmittag lag der Wiederverkaufsaufschlag beim iPhone 18 Pro Max nur bei etwa 1 bis 8 Prozent. Beim Vorgängermodell iPhone 17 Pro Max waren es im vergleichbaren Zeitraum 15 bis 29 Prozent. China und Hongkong bleiben damit zwar die Regionen mit den stärksten Nachfrageindikatoren, die hohe Wiederverkaufsaktivität erschwert jedoch eine direkte Interpretation als Endkundennachfrage.
Faltbares iPhone könnte Premium-Modell verdrängen
Jefferies rechnet damit, dass das faltbare iPhone Duo insbesondere Verkäufe des iPhone 18 Pro Max abzieht. Die Analysten halten eine Nachfrage von 12,5 Millionen Duo-Geräten in den ersten zwölf Monaten für möglich. Ein Verkaufspreis von mehr als 2.000 US-Dollar könnte vor allem besonders zahlungsbereite Apple-Kunden ansprechen, die bislang zum Pro-Max-Modell gegriffen hätten.
Nach Einschätzung der Analysten soll Apple seine Lieferkette für das zweite Halbjahr 2026 auf ein rund 15 Prozent höheres Volumen bei iPhone 18 Pro und Pro Max vorbereitet haben. Falls sich die beobachtete Nachfrage bestätigt, wäre dieses Ziel schwer erreichbar. Eine Bestellkürzung im Oktober würde dann das Produktionsrisiko in der Lieferkette begrenzen.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Apple beim iPhone 18 Pro Max nicht nur mit einer kurzfristig schwächeren Vorbestellungsdynamik, sondern auch mit einer veränderten Produktmix-Verteilung rechnen muss. Entscheidend ist, ob das Duo zusätzliche Nachfrage erzeugt oder überwiegend bestehende Premium-iPhone-Käufer umleitet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass weniger die Gesamtzahl verkaufter iPhones als vielmehr die Margen und der Anteil hochpreisiger Modelle im Fokus stehen dürften.
Apple-Aktie bleibt bislang robust
Die Apple-Aktie notierte am 18. September 2026 gegen 12:48 Uhr bei 294,05 Euro und lag damit 0,31 Prozent im Plus. Seit Jahresbeginn steht ein Kursgewinn von 26,64 Prozent zu Buche. Die stabile Tagesperformance zeigt, dass der Markt die möglichen Bestellrisiken bislang nicht als unmittelbare Gewinnwarnung bewertet. Eine anhaltende Schwäche beim Pro-Max-Modell könnte den Kurs jedoch stärker belasten, falls sie sich in den Lieferkettenbestellungen und später in den Quartalszahlen bestätigt.
Fazit & Ausblick
Die nächsten wichtigen Signale kommen aus dem Wiederverkaufsmarkt, den regionalen Lieferzeiten und den möglichen Bestelländerungen im Oktober. Apple muss zeigen, dass das faltbare iPhone Duo den Premiumabsatz erweitert und nicht lediglich das iPhone 18 Pro Max ersetzt. Bis dahin bleibt die Nachfrageeinschätzung für die neuen Pro-Modelle mit erhöhtem Risiko behaftet.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
