11880 Solutions legt Jahres-2025- und Q1-2026-Zahlen vor: Umsatz stabil, EBITDA deutlich verbessert

Kurzüberblick

Die 11880 Solutions AG hat am 23. April 2026 ihr Jahresergebnis 2025 sowie die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 veröffentlicht. Trotz eines schwierigen Marktumfelds – vor allem im Digitalgeschäft mit einem starken Anstieg der Insolvenzen in der Kundenzielgruppe – blieb der Umsatz insgesamt nahezu auf Vorjahresniveau, während sich das Ergebnis auf EBITDA-Ebene spürbar verbesserte.

An der Börse zeigt sich die Reaktion bereits: Die Aktie notiert zur Zeit der Datenerhebung bei 0,59 EUR (+9,26% Tagesplus), während die YTD-Performance bei -0,84% liegt. Für Anleger rückt damit vor allem die Frage in den Fokus, ob die Ergebnisverbesserung im laufenden Jahr nachhaltig in die Prognose übersetzt werden kann – zumal ein Führungswechsel ansteht: Martin Walter übernimmt zum 1. Mai 2026 den Vorsitz.

Marktanalyse & Details

Finanzkennzahlen: Umsatz hält sich, EBITDA gewinnt

Für das Geschäftsjahr 2025 weist das Unternehmen einen Umsatz von 54,2 Mio. EUR aus (2024: 55,6 Mio. EUR). Das entspricht einem leichten Rückgang, der jedoch von einer Ergebnisverbesserung begleitet wurde: Das EBITDA auf Konzernebene stieg auf 4,1 Mio. EUR (2024: 3,9 Mio. EUR).

• 2025 Digitalgeschäft: Umsatz 43,8 Mio. EUR (2024: 44,2 Mio. EUR), EBITDA 3,7 Mio. EUR (2024: 3,8 Mio. EUR)
• 2025 Telefonservices: Umsatz 10,4 Mio. EUR (2024: 11,4 Mio. EUR), EBITDA 0,4 Mio. EUR (2024: 0,1 Mio. EUR)
• EBITDA-Marge 2025: ca. 7,6% (2024: ca. 7,0%)

Im ersten Quartal 2026 blieb der Umsatz mit 13,1 Mio. EUR ebenfalls nah am Vorjahr (Q1 2025: 13,8 Mio. EUR). Der entscheidende Hebel lag jedoch im EBITDA: Dieses kletterte deutlich auf 0,8 Mio. EUR (Q1 2025: 0,3 Mio. EUR). Besonders auffällig: Im Digitalgeschäft hat sich das EBITDA im Quartalsvergleich praktisch verdoppelt.

• Q1 2026 Digitalgeschäft: Umsatz 10,5 Mio. EUR (Q1 2025: 11,1 Mio. EUR), EBITDA 0,8 Mio. EUR (Q1 2025: 0,4 Mio. EUR)
• Q1 2026 Telefonservices: Umsatz 2,6 Mio. EUR (Q1 2025: 2,7 Mio. EUR), EBITDA 0,0 Mio. EUR (Q1 2025: -0,1 Mio. EUR)
• EBITDA-Marge Q1 2026: ca. 6,1% (Q1 2025: ca. 2,2%)

Strategie & operative Ausrichtung

Das Unternehmen kündigt an, den Effizienzkurs im laufenden Geschäftsjahr fortzusetzen und zugleich das Produktportfolio gezielt zu optimieren. Die Attraktivität der Angebote für die Kundenzielgruppe soll durch zusätzliche Angebote und Weiterentwicklungen im Leistungsumfang nachhaltig erhöht werden.

Mit dem bevorstehenden Wechsel an der Vorstandsspitze am 1. Mai 2026 rückt zusätzlich die Frage in den Fokus, ob die laufenden Maßnahmen weiter verstärkt werden – oder ob sich Schwerpunkte in Richtung Produkt- und Portfoliooptimierung verlagern. Für Anleger ist vor allem relevant, ob die Kosten- und Margenwirkung der bisherigen Steuerung auch dann Bestand hat, wenn neue Angebote die Struktur und Investitionslogik verändern.

Analysten-Einordnung

Die Kombination aus nahezu stabilen Umsätzen und deutlich verbessertem EBITDA – besonders die starke Hebelwirkung im ersten Quartal – deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine Kostenstruktur und/oder die operative Auslastung wirksam stabilisiert hat. Gleichzeitig bleibt das Bild differenziert: Während im Digitalgeschäft im Gesamtjahr 2025 das EBITDA nur leicht unter dem Vorjahr lag, zeigt Q1 2026 eine klare Ergebnisdynamik. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass sich die positive Ergebnisqualität im laufenden Jahr möglicherweise fortsetzen kann – sofern der Effekt aus Effizienzmaßnahmen nicht nur quartalsbedingt war. Das erhöht zwar die Wahrscheinlichkeit, die EBITDA-Spanne 2026 zu treffen, nimmt aber das Risiko aus dem weiterhin herausfordernden Digitalmarktumfeld nicht vollständig.

Fazit & Ausblick

Für 2026 nennt 11880 Solutions eine Prognose von 50 bis 54 Mio. EUR Umsatz und ein EBITDA von 2,6 bis 3,2 Mio. EUR. Das erste Quartal 2026 liefert mit 0,8 Mio. EUR EBITDA einen bemerkenswerten Ausgangspunkt: Bei vergleichbarer Ergebnisqualität könnte die obere Hälfte der Guidance erreichbar werden – allerdings hängt die Umsetzung stark davon ab, wie anhaltend sich das Digitalgeschäft trotz hoher Insolvenzen stabilisiert.

Der nächste wichtige Impuls dürfte der Start der neuen Vorstandsetappe mit Martin Walter am 1. Mai 2026 sein. Marktteilnehmer werden zudem insbesondere auf weitere Quartalsmeldungen schauen, um zu prüfen, ob die EBITDA-Verbesserung aus Q1 2026 in den weiteren Verlauf des Jahres getragen wird.