Kursrücksetzer als Einstiegschance bei dieser Versicherungsaktie?

Travelers hatte am Mittwoch über die Zahlen zum ersten Quartal berichtet. Gewinn und Umsatz konnten deutlich zulegen, aber die Analysten hatten noch etwas mehr erwartet. Die Aktie gab um mehr als 7 % nach.

Travelers steigerte seinen Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 16 % auf 11,2 Mrd. USD. Die gebuchten Nettoprämien erhöhten sich um 8 % auf 10,2 Mrd. USD, während die Analysten mit 10,6 Mrd. USD gerechnet hatten. Der Nettogewinn legte um 15 % auf 1,1 Mrd. USD zu. Der Gewinn je Aktie stieg von 4,13 USD auf 4,80 USD und bereinigt im Kerngeschäft von 4,11 USD auf 4,69 USD, womit die Analystenschätzungen von 4,87 USD verfehlt wurden.

Die für die Profitabilität des Versicherungsgeschäfts entscheidende Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio), die das Verhältnis aus Schadens- und Betriebskosten zu vereinnahmten Prämien angibt, sank von 95,4 % auf 93,9 % und verbesserte sich damit. Unterliegend wurde sogar eine Verbesserung von 90,6 % auf 87,7 % verzeichnet.

Verhageln Sturmschäden die Bilanz?

Travelers ist in der Schaden- und Unfallversicherung für Autos, Privathaushalte und Unternehmen tätig und hatte deshalb im Quartal Katastrophenschäden durch Stürme und Hagel vor allem im Mittleren Westen in den USA zu verzeichnen. Dies dürfte, nicht zuletzt wegen des Klimawandels, der zu einem Anstieg solcher Kosten in den kommenden Jahren führen könnte, neben den verfehlten Analystenschätzungen, ein wichtiger Grund für die negative Reaktion des Marktes auf die Quartalszahlen sein. Gleichwohl zeigt die Verbesserung der Schaden-Kosten-Quote (siehe oben), dass Travelers seine Rentabilität sogar steigern konnte. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich entsprechend von 17,5 % auf 18,0 % und von 14,5 % auf 15,4 % im Kerngeschäft.

„Das Jahr hat großartig begonnen, mit starker Profitabilität und Leistung in allen drei Segmenten sowie höheren Kapitalerträgen. Kurz gesagt: Wir geben Vollgas“, sagte CEO Alan Schnitzer laut Pressemitteilung.

Fazit: Katastrophenschäden haben die Zahlen des Versicherungsunternehmens Travelers kaum „verhagelt“, der Markt reagierte dennoch mit Vorsicht und taxierte die Anteilsscheine des Unternehmen am Mittwoch deutlich tiefer. Für antizyklisch denkende Anleger könnte dies eine Einstiegschance bei dem Wert bieten. Idealerweise sollte das gestrige Tagestief bei rund 202,60 USD aber nur noch zeitweise und nicht mehr markant unterschritten werden. Fundamental sind die Travelers-Aktien, wie viele andere Papiere im Versicherungssektor, relativ günstig bewertet. Travelers zahlt ununterbrochen seit mehr als 150 Jahren eine Dividende an seine Aktionäre und kündigte mit den gestrigen Zahlen eine Anhebung der Quartalsdividende um 5 % auf 1,05 USD je Aktie an, womit die Gewinnausschüttung nun seit 20 Jahren jedes Jahr erhöht wurde. Die Aktien befinden sich im Score-Musterdepot von stock3 Trademate und der Autor dieses Artikels ist privat in den Papieren investiert.

Für diejenigen, die nach einer Möglichkeit suchen, um von der fundamentalen günstigen Bewertung der Travelers-Aktie verstärkt profitieren zu können, könnte der Open End-Turbo-Optionsschein der HSBC (WKN:HG4CHF, Hebel 2,19) eine geeignete Option sein.

(© stock3 2024 – Autor: Oliver Baron, Experte für Anlagestrategien)

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist im besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert. Transparenzhinweis: Die im Artikel vorgestellten Derivate werden durch die Redaktion ausgesucht. Wir arbeiten aber mit ausgewählten Emittenten zusammen, die mit der Goldesel Trading & Investing GmbH in einer Geschäftsbeziehung stehen. Bitte beachten Sie: Der Handel mit Derivaten ist mit einem erheblichen Risiko verbunden und kann unter Umständen zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen.