Evercore-Analyst: Über 40 % Potenzial für diese Social-Media-Aktie!

Obwohl Pinterest im ersten Quartal über den Erwartungen abschneiden konnte, war der Ausblick des Unternehmens enttäuschend. Dennoch prognostiziert Mark Mahaney, Analyst bei Evercore ISI, ein beachtliches Aufwärtspotenzial von über 40 % für die Pinterest-Aktie. Aber welche Argumente liegen seiner Annahme zugrunde? Und wie genau gestalteten sich das erste Quartal und der Ausblick des Unternehmens? Mehr dazu im folgenden Beitrag.

So verliefen das erste Quartal und der Ausblick

Pinterest hatte am 27. April die Zahlen zum ersten Quartal präsentiert, welche zeigen, dass das Unternehmen die Erwartungen der Wall Street mit einem Gewinn von 0,08 USD übertroffen hat. Erwartet wurden von den Analysten lediglich 0,02 USD. Ebenso konnte Pinterest mit einem Umsatz von 602,58 Millionen USD die Analystenschätzungen um 9,07 Millionen USD übertreffen, was einem Anstieg von 4,8 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.

Die Plattform konnte ebenfalls eine Steigerung ihrer monatlich aktiven Nutzer (MAUs) weltweit verzeichnen. Diese erhöhten sich im Vergleich zum Vorjahr um 7 % auf 463 Millionen. Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) sank jedoch um 1 % auf 1,32 USD.

Betrachtet man die regionalen Unterschiede, so zeigt sich, dass in den umsatzstärksten Regionen – USA und Kanada – der ARPU um 3 % auf 5,11 USD gestiegen ist. Im Gegensatz dazu liegt der ARPU im Rest der Welt lediglich bei 0,10 USD. Dennoch stellt dieser Wert eine Steigerung gegenüber dem vorherigen ARPU von 0,08 USD dar.

Für das zweite Quartal rechnet Pinterest mit einem Umsatzwachstum, das ähnlich dem der vorangegangenen Quartale sein werde – mit Zuwachsraten von 3,6 % im Q4 2022 und 4,8 % im Q1 2023. Diese Prognose liegt unterhalb den Erwartungen der Wall Street-Analysten, die für das zweite Quartal ein Umsatzwachstum von nahezu 6 % voraussagen.

Zusätzlich erwartet Pinterest, dass die bereinigten Betriebskosten im Vergleich zum Vorquartal “im niedrigen Zehnerbereich” ansteigen werden.

Wiederherstellung der Werbeausgaben und operative Verbesserungen

Analyst Mark Mahaney von Evercore ISI hat sich kürzlich äußerst positiv über die Pinterest-Aktie geäußert und seine Bewertung von “neutral” auf “buy” hochgestuft. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 30 auf 41 USD angehoben. Diese Prognose impliziert ein Aufwärtspotenzial von über 40 %.

Mahaney führt diese optimistische Prognose auf zwei Hauptfaktoren zurück. Erstens: die Wiederherstellung der Werbeausgaben, die seit dem Tiefpunkt Ende 2022 ein deutliches Anzeichen der Erholung zeigt, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte.

Zweitens hebt Mahaney die von CEO Bill Ready implementierten operativen Verbesserungen hervor. Diese Maßnahmen haben dazu geführt, dass sowohl auf der Nutzer- als auch auf der Werbeträgerseite positive Veränderungen zu verzeichnen sind. Besonders bemerkenswert sind dabei neue Messinstrumente und eine Partnerschaft mit Amazon, die sich als Katalysatoren für das Wachstum auf der Seite der Werbetreibenden erweisen könnten.

Mahaney ist überzeugt, dass die stabilisierten Ausgaben und operativen Verbesserungen Pinterest auf einen entscheidenden Wendepunkt zusteuern lassen. Dieser Wendepunkt könnte in den nächsten zwei bis vier Quartalen zu einer deutlichen Beschleunigung des Umsatzwachstums und einer erheblichen Ausweitung der Gewinnspanne führen. Der Analyst geht davon aus, dass das Unternehmen im vierten Quartal ein EBITDA-Wachstum von über 50 % verzeichnen könnte.

Mahaney weist auch darauf hin, dass die derzeitigen Erwartungen für das Umsatzwachstum dieses Jahr ziemlich niedrig sind. Die Wall Street rechnet mit einem bescheidenen einstelligen prozentualen Wachstum in der ersten Jahreshälfte und einer höheren einstelligen Rate in der zweiten Jahreshälfte. Sollte Pinterest jedoch ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich erzielen, könnte dies die Aktie beflügeln, so der Analyst weiter.

Zudem werde Pinterest durch die im Februar vollzogenen Entlassungen und die Beendigung einiger Büromietverträge im März in der Lage sein, seine EBITDA-Marge auszuweiten.

Trotz seiner optimistischen Prognose weist Mahaney auch auf potenzielle Risiken hin. Er gibt zu bedenken, dass erhöhter Wettbewerbsdruck das Wachstum von Pinterest abschwächen oder sogar zum Stillstand bringen könnte. Gleichzeitig könnte das Unternehmen Schwierigkeiten haben, die Anwendungsfälle für seine Nutzer zu erhöhen. Schließlich könnte ein schlechteres Abschneiden als erwartet im Social-Commerce-Bereich auch negative Auswirkungen auf die Aktienperformance haben.

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Technische Einordnung: Pinterest

Nach einem Rückgang von über 33 % im letzten Jahr, konnte die Pinterest-Aktie in der bisherigen Jahresbilanz einen Anstieg von nahezu 20 % verzeichnen. Aktuell notiert die Aktie unterhalb des unteren Endes der Widerstandszone, die zwischen den markanten Punkten von 30 USD und 31,60 USD liegt. Um den positiven Trend fortzusetzen, müsste diese Zone nachhaltig überwunden werden. Danach könnte das nächste Ziel die Widerstandszone zwischen 34 USD und 36 USD sein. Von diesem Punkt aus liegt das Kursziel des Evercore-Analysten noch rund 17 % entfernt.

Sollte die Aktie zunächst einen Rücksetzer erleben, könnten die Unterstützungszone zwischen 28 USD und 25,50 USD als potenzieller Haltepunkt fungieren. Falls diese Zone durchbrochen wird, könnten die 200- und 50-Tage-Linie sowie die Unterstützungszone zwischen 24 USD und 22,50 USD zusätzlichen Halt bieten. Schließlich könnte das Jahrestief von etwa 20,70 USD als eine weitere Unterstützung helfen.

Siehe auch: BofA-Analysten: Diese 3 Aktien vor den Quartalszahlen kaufen?

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.